Čo je Indexový fond a ako funguje?

Indexový fond je typ podielového fondu, ktorého portfólio sleduje určitý trhový index, napríklad index Standard & Poor’s 500. Indexový fond je pasívne spravovaný, čo znamená, že jeho investičná stratégia sa nesnaží prekonať trh, ale snaží sa skôr kopírovať výkonnosť cieľového indexu investovaním do všetkých cenných papierov, ktoré tvoria index, alebo do ich reprezentatívnej vzorky.

Indexové fondy ponúkajú jednoduchý spôsob investovania do širokej škály aktív bez toho, aby ste museli vyberať jednotlivé akcie alebo sami spravovať portfólio. A keďže sú spravované pasívne, majú zvyčajne nižšie poplatky ako aktívne spravované fondy. Vďaka svojim nízkym poplatkom a diverzifikácií sú medzi investormi čoraz populárnejšie.

V tomto článku sa dočítate:

• Ako fungujú indexové fondy v praxi – príklad Nasdaq Global Automobile Index
• Ktoré indexy sú najznámejšie a do čoho investujú
• Aké sú výhody a nevýhody investovania do indexových fondov

Čo je indexový fond?

Indexový fond je typ fondu, ktorého portfólio je zostavené tak, aby zodpovedalo alebo sledovalo zložky trhového indexu, napríklad indexu Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Indexové fondy poskytujú širokú trhovú expozíciu (diverzifikáciu), nízke poplatky a nízky obrat portfólia.

Indexové fondy sú jedným z najjednoduchších a najúčinnejších dostupných investičných nástrojov, ktoré vám pomôžu dlhodobo budovať bohatstvo. Keď investujete do indexového fondu, kupujete časť každej spoločnosti, ktorá tvorí index, ktorý fond sleduje. Napríklad jeden z najväčších v súčasnosti dostupných indexových fondov –  S&P 500 investuje do všetkých 500 spoločností v indexe S&P 500.

Krása indexových fondov spočíva v tom, že ponúkajú diverzifikáciu pri veľmi nízkych nákladoch. Keď si kúpite indexový fond S&P 500, získate expozíciu voči 500 spoločnostiam z rôznych podnikateľských sektorov. Táto diverzifikácia pomáha chrániť vašu investíciu pred vzostupmi a poklesmi jednej konkrétnej akcie alebo sektora.

Čo je index?

Index je nástroj, ktorý investori používajú na sledovanie výkonnosti skupiny akcií. Index môže reprezentovať celkový trh, jeho určitý sektor alebo prípadne skupiny spoločností na základe špecifických kritérií. 

Existujú aj indexy pre konkrétne trhy, napríklad Russell 2000 pre akcie s nízkou trhovou kapitalizáciou a Wilshire 5000 pre všetky verejne obchodované americké akcie. Okrem toho existujú indexy špecifické pre jednotlivé sektory, napríklad Dow Jones Transportation Average pre spoločnosti podnikajúce v doprave a preprave a S&P 500 Energy Index pre energetické spoločnosti.

Na čo sa používa index

Hoci sa akciové indexy môžu používať ako samostatné investičné nástroje (napríklad prostredníctvom indexových podielových fondov alebo ETF fondov), používajú sa predovšetkým ako referenčné hodnoty, na základe ktorých sa môžu porovnávať iné investície. Ak napríklad zvažujete investíciu do konkrétnej akcie, môžete chcieť porovnať jej výkonnosť s výkonnosťou príslušného akciového indexu, aby ste získali predstavu o tom, ako dobre sa jej darilo  v porovnaní s ostatnými akciami vo svojom sektore. Aktívne spravované fondy taktiež používajú rôzne indexy ako referenčné hodnoty, voči ktorým porovnávajú svoju výkonnosť. Napríklad ak by fond ABC za rok 2021 dosiahol vyššie zhodnotenie ako jeho referenčná hodnota index S&P 500, môže si účtovať dodatočný výkonnostný poplatok.

Akciové indexy sa často používajú ako meradlo zdravia trhu alebo ekonomiky. Ak napríklad index S&P 500 v danom roku vzrástol, všeobecne sa má za to, že sa americkému akciovému trhu darí. Je však dôležité dávať pozor na to, že väčšina indexov sleduje len určitú časť trhu alebo ekonomiky, preto nie sú všetky indexy vhodné ako ukazovatele zdravia celého trhu alebo ekonomiky.

Stručne povedané, existuje mnoho rôznych akciových indexov, ktoré sa dajú použiť na sledovanie rôznych aspektov trhu. Pochopením toho, čo jednotlivé indexy sledujú, môžu investori získať cenné informácie o tom, ako sa darí jednotlivým sektorom, a podľa toho prijímať informovanejšie investičné rozhodnutia.

Ako fungujú indexy v praxi

Ako príklad sa pozrieme na jeden z indexov ktorý sleduje návratnosť výrobcov automobilov – Nasdaq Global Automobile Index.

Tento index sleduje návratnosť spoločností ktoré pôsobia vo výrobe automobilov po celom svete. Nachádzajú sa v ňom spoločnosti ako Tesla, Volkswagen, Toyota, Ford a mnohé ďalšie.

Prostredníctvom tohto indexu môžeme sledovať ako sa darí globálnemu automobilovému priemyslu. V prípade ak by sme doň chceli investovať, nemusíme si kúpiť akcie jednotlivých spoločností, stačí nám investovať do indexového fondu ktorý ho kopíruje.         

Najznámejšie indexy

• S&P 500 Composite – Index sledujúci 500 najväčších spoločností v USA
• Dow Jones Industrial Average – Index sledujúci 30 veľkých spoločností v USA, primárne zameraný na priemyselné spoločnosti
• Russell 2000 – Index sledujúci 2000 malých spoločností s priemernou trhovou kapitalizáciou $2.1 miliardy.
• Nasdaq 100 –  Index sledujúci 100 najväčších spoločností obchodovaných na burze Nasdaq. Primárne zameraný na technologické spoločnosti
• MSCI EAFE – Index sledujúci stredné a veľké spoločnosti ktoré sídlia v 21 vyspelých krajinách vrátane Európskych krajín, Austrálie, Nového Zélandu, Ázie a pod.

Čo sú to váhy v indexe?

Indexy používajú rôzne kritériá na základe ktorých určujú ktoré spoločnosti majú v indexe silnejšie zastúpenie. Častým kritériom je trhová kapitalizácia spoločnosti, inými slovami, čím vyššia je trhová hodnota spoločnosti, tým má v indexe silnejšie postavenie.

Iné kritériá môžu byť rovnaké váhy (equal weights), kde má každé aktívum rovnakú váhu alebo podľa obchodovanej ceny (price-weight) kde majú aktíva s vyššou obchodovanou cenou silnejšie postavenie.

Výhody indexového fondu.

1. Možnosť investovať do špecifickej skupiny aktív
Indexové fondy kopírujú indexy ktoré združujú a sledujú špecifické skupiny aktív. To znamená, že ak by ste chceli investovať napr. do automobilového sektora, nemusíte si kupovať akcie jednotlivých spoločností pôsobiacich vo výrobe automobilov. Stačí Vám investovať do indexového fondu ktorý sa zameriava na túto oblasť.

2. Nízke poplatky
Hlavnou výhodou indexových fondov sú ich nízke poplatky. Tie sú nízke vďaka tomu, že indexové fondy sú pasívne manažované. V roku 2020 bol priemerný vstupný poplatok do indexového fondu na úrovni 0.5% a ročný poplatok za správu 0.22%. V porovnaní s inými typmi fondov pri ktorých sa vstupné poplatky pohybovali v rozmedzí 1-3% a ročnými priebežnými poplatkami na podobnej úrovni, je tento rozdiel značný.

3. Vyššie zhodnotenie
Indexové fondy dosahujú v priemere vyššie zhodnotenie ako iné typy fondov. Za to do určitej miery vďačia aj nízkym poplatkom ktoré nepohlcujú výnos fondu. Z krátkodobého hľadiska však môžu iné typy fondov dosiahnuť vyššie zhodnotenie ako indexové fondy. Preto sú vhodné najmä pre investorov ktorí chcú investovať na dlhšie obdobie.

4. Diverzifikácia
Indexové fondy poskytujú širokú diverzifikáciu. Investovaním do indexového fondu si v skutočnosti kupujete každú spoločnosť, ktorá je zahrnutá v indexe. To poskytuje okamžitú diverzifikáciu a pomáha chrániť vaše portfólio pred volatilitou ktorejkoľvek jednej akcie.

Nevýhody indexového fondu

1. Príliš silné zastúpenie niektorých finančných aktív
Ako sme spomínali, niektoré indexy používajú trhovú hodnotu spoločnosti na to aby určili aké silné zastúpenie resp. váhu budú mať jednotlivé spoločnosti v indexe.

Niektoré spoločnosti však už majú tak veľkú trhovú hodnotu, že majú disproporčne silné zastúpenie oproti zvyšku spoločností v indexe. To má za následok znižovanie diverzifikácie a zvyšovanie rizika.

V prípade ak by začala jedna alebo viacero z týchto spoločností klesať, mali by disproporčný dopad na celkovú návratnosť fondu. Napríklad päť najväčších spoločností – Apple, Microsoft, Amazon, Facebook a Tesla v indexe Nasdaq 100 tvorí dokopy 37% tohto indexu. V prípade záujmu si môžete pozrieť z akých spoločností sa skladá celý index Nasdaq 100 tu.

2. Môžu zaznamenať väčšie straty v prípade poklesu trhov
Nevýhodou indexových fondov v prípade poklesu trhov je ich nízka flexibilita. Zatiaľ čo iné typy fondov môžu reagovať na pokles trhu flexibilnejšie a napríklad predať niektoré aktíva, indexové fondy sú limitované investovaním do aktív vo svojom indexe.

Indexové fondy sú zaujímavou alternatívou voči iným typom fondov. Hlavne pre investorov ktorí sú ochotní podstúpiť väčšie riziko a chceli by investovať na dlhšie obdobie.