Dlhopisové fondy sú obľúbenou investíciou mnohých investorov a to z dobrého dôvodu. Ponúkajú možnosť výnosu a nižšieho rizika, ktoré sú pre mnohých investorov dôležité. Pred investovaním do dlhopisového fondu je dôležité pochopiť, ako fungujú.
Rozmýšľate nad investíciou do dlhopisového fondu a chcete o ňom vediet viac? Alebo vás len zaujíma ako funguje?
Aj tieto otázky si v tomto článku zodpovieme.
V tomto článku sa dočíte:
- Aké druhy dlhopisových fondov poznáme
- Majú všetky dlhopisové fondy rovnaké riziká?
- Aké sú výhody podielových fondov
Čo je dlhopisový fond?
Dlhopisový fond je investičný fond, ktorý investuje do dlhopisov a iných dlhových nástrojov. Dlhopisové fondy zvyčajne investujú do širokej škály dlhových cenných papierov vrátane – štátnych dlhopisov, podnikových dlhopisov a cenných papierov krytých hypotékami.
Existuje mnoho rôznych typov dlhopisových fondov, ktoré možno rozdeliť do kategórií na základe typu dlhopisov, ktoré držia, dátumu ich splatnosti a ďalších faktorov.
Dlhopisové fondy spravujú profesionálni manažéri, ktorí sa snažia dosiahnuť výnos pre investorov starostlivým výberom portfólia dlhopisov, ktoré zabezpečí stabilitu aj rast. Keďže ceny dlhopisov môžu kolísať, dlhopisové fondy môžu stratiť hodnotu. Priemerný výnos dlhopisových fondov je však z dlhodobého hľadiska relatívne stabilný.
Čo sú distribúcie dlhopisových fondov?
Investori, ktorí investujú do dlhopisových fondov môžu dostávať pravidelné platby, známe ako distribúcie, ktoré sú odvodené od úrokových platieb získaných z dlhopisov držaných fondom. Mnohé dlhopisové fondy ponúkajú investorom aj možnosť reinvestovať svoje výplaty späť do fondu, čo môže prispieť k zvýšeniu výnosov.
Aktívne a pasívne spravované dlhopisové fondy
Dlhopisové fondy môžu byť aktívne alebo pasívne spravované. Aktívne spravované dlhopisové fondy sú tie, v ktorých správca fondu rozhoduje o tom, ktoré dlhopisy nakúpiť a predať, aby investorom priniesol výnos. Pasívne spravované dlhopisové fondy sledujú referenčný index, napríklad Barclays Capital US Aggregate Bond Index, a snažia sa kopírovať výkonnosť indexu.
K dispozícii je mnoho rôznych typov dlhopisových fondov, od fondov štátnych dlhopisov až po fondy podnikových dlhopisov s vysokým výnosom. Každý typ dlhopisového fondu má svoje vlastné riziká a výnosy. Napríklad fondy štátnych dlhopisov sa považujú za relatívne bezpečné investície, pretože majú tendenciu byť menej rizikové ako fondy podnikových dlhopisov. Fondy štátnych dlhopisov však zvyčajne ponúkajú nižšie výnosy ako fondy podnikových dlhopisov.
Investori, ktorí investujú do dlhopisových fondov zvyčajne hľadajú stabilitu a zhodnotenie kapitálu. Stabilita dlhopisových fondov vyplýva zo skutočnosti, že dlhopisové fondy majú zvyčajne nižšiu volatilitu v porovnaní s inými triedami aktív, ako sú napríklad akcie.
Dlhopisové fondy môžu byť užitočným nástrojom pre investorov, ktorí hľadajú príjem, stabilitu a/alebo zhodnotenie kapitálu. Na posúdenie rizikového profilu fondu je dôležité porozumieť typom dlhopisov, ktoré dlhopisový fond drží.
Za posledné roky stúpa objem investícií do dlhopisových fondov.
Zdroj: ICI
Ako funguje dlhopisový podielový fond?
Keď investujete do dlhopisového fondu, spájate svoje peniaze s inými investormi. Správca fondu potom tieto peniaze použije na nákup dlhopisov.
Do akých dlhopisov a kedy určí správca fondu podľa investičnej stratégie fondu a cieľov fondu. Existujú napríklad dlhopisové fondy, ktoré investujú len do štátnych dlhopisov a iné, ktoré investujú do kombinácie rôznych typov dlhopisov ako podnikové a štátne dlhopisy.
Manažéri fondu sa snažia udržať duráciu fondu – mieru citlivosti na zmeny úrokových sadzieb – relatívne stabilnú. To pomáha minimalizovať vplyv zmien úrokových sadzieb na hodnotu portfólia fondu.
Výnos dlhopisového fondu bude založený hlavne na úrokových platbách (kupónoch), ktoré dlhopisy vyplácajú, ako aj na prípadných kapitálových ziskoch alebo stratách vyplývajúcich zo zmien cien dlhopisov. Keď sa úrokové sadzby zvyšujú, ceny dlhopisov zvyčajne klesajú a naopak.
Druhy dlhopisových fondov
Investori majú k dispozícii rôzne typy dlhopisových fondov, pričom každý z nich má svoje vlastné vlastnosti a riziká. Typ dlhopisového fondu, ktorý si vyberiete, by mal založený na vašich investičných cieľoch a zámeroch.
Dlhopisové fondy sa klasifikujú podľa typu dlhopisov, do ktorých investujú. Tri hlavné typy dlhopisových fondov sú fondy podnikových dlhopisov, fondy štátnych dlhopisov a fondy dlhopisov s vysokým výnosom. Fondy podnikových dlhopisov investujú do dlhopisov podnikov. Štátne dlhopisové fondy investujú do dlhopisov štátnych subjektov a fondy dlhopisov s vysokým výnosom investujú do dlhopisov spoločností, ktoré sa považujú za vysoko rizikové.
Nižšie môžete vidieť zjednodušenú tabuľku s rôznymi druhmi dlhopisov podľa ich ratingu, ktorý im udeľujú ratingové agentúry ako S&P Global Ratings alebo Fitch.
Zjednodušená tabuľka vysvetlujúca investičné ratingy dlhopisov
[wpdatatable id=70]
Dlhopisové fondy ktoré investujú do dlhopisov investičného stupňa
Tento typ fondov investuje väčšinu svojich aktív do dlhopisov s investičným ratingom. Cieľom týchto fondov je zabezpečiť investorom stabilitu a príjem a sú obľúbené najmä v časoch hospodárskej neistoty.
Jedným z najznámejších fondov dlhopisov s investičným ratingom je fond Vanguard Intermediate-Term Investment Grade Fund, ktorého aktíva predstavujú viac ako 50 miliárd USD. Fond investuje do kombinácie štátnych a podnikových dlhopisov so splatnosťou od 3 do 10 rokov.
Hlavnou výhodou investovania do tohto typu fondov je, že investorom ponúka relatívne vysokú mieru bezpečnosti. Je to preto, že dlhopisy investičného stupňa sa považujú za nízko- rizikovú investíciu, a preto ponúkajú relatívne stabilný výnos.
Jeho nevýhodou je, že za cenu rizika ponúka nižší výnos ako iné rizikovejšie typy dlhopisových fondov.
Celkovo môže byť tento typ dlhopisového fondu dobrou voľbou pre investorov, ktorí hľadajú investície s nízkym rizikom.
Do tejto kategórie sa zaraďujú hlavne:
Dlhopisové fondy ktoré investujú do štátnych dlhopisov
Tieto fondy investujú hlavne do dlhopisov emitovaných vyspelými krajinami ako napríklad USA alebo Nemecko. Kvôli veľmi nízkemu riziku týchto investícií, sú ich výnosy zvyčajne adekvátne nízke.
Korporátne dlhopisové fondy
Tieto fondy investujú do dlhopisov emitovaných veľkými a stabilnými spoločnosťami. Tie emitovaním dlhopisov získajú kapitál ktorý potom môžu použiť na rôzne účely. Tieto dlhopisy spravidla nesú vyššiu mieru rizika ako štátne dlhopisy.
Fondy hypotekárnych záložných listov
Tieto fondy investujú do cenných papierov ktoré sú kryté súbormi hypoték. Hypotekárne záložné listy zväčša vydávajú banky a iné finančné inštitúcie. Spravidla majú podobne ako korporátne dlhopisové fondy vyššie riziko, no ponúkajú aj potenciálne vyššie zhodnotenie oproti štátnym dlhopisovým fondom.
Podielové fondy ktoré investujú do dlhopisov s vysokým výkonom (High yield) a nižším ratingom
Dlhopisový fond s vysokým výnosom je podielový fond, ktorý investuje do do dlhopisov s vysokým výnosom – čo sú dlhopisy s nízkym úverovým ratingom. Tieto dlhopisy majú nižší úverový rating ako BBB- od Standard & Poor’s alebo Baa3 od Moody’s.
Aké sú výhody investovania do dlhopisového fondu s vysokým výnosom?
Hlavnou výhodou investovania do dlhopisového fondu s vysokým výnosom je potenciál vyšších výnosov. Tieto dlhopisy majú zvyčajne vyššie výnosy ako dlhopisy investičného stupňa, takže existuje potenciál dosiahnuť z týchto fondov vyšší výnos.
Aké sú riziká investovania do dlhopisového fondu s vysokým výnosom?
Najväčším rizikom investovania do dlhopisového fondu s vysokým výnosom je možnosť zlyhania. Keďže dlhopisy s vysokým výnosom majú nižší úverový rating, existuje väčšia pravdepodobnosť, že spoločnosti, ktoré ich vydali, nesplnia svoje dlhové záväzky. To môže mať za následok straty pre investorov. Ďalším rizikom je, že dlhopisy s vysokým výnosom bývajú volatilnejšie ako dlhopisy investičného stupňa, takže nemusia byť vhodné pre všetkých investorov.
Fondy dlhopisov s vysokým výnosom nie sú pre každého. Sú skôr vhodné pre investorov, ktorí zvládnu volatilitu a sú ochotní podstúpiť väčšie riziko výmenou za potenciál vyšších výnosov.
Multisektorové dlhopisové fondy
Multisektorové dlhopisové fondy sú fondy, ktoré investujú do rôznych dlhopisov. Ako naznačuje názov, tieto fondy poskytujú expozíciu voči viacerým sektorom trhu s dlhopismi vrátane podnikových dlhopisov, štátnych dlhopisov a cenných papierov krytých hypotékami.
Multisektorové dlhopisové fondy majú zvyčajne vyššie riziko ako tradičné dlhopisové fondy, pretože sú viac vystavené vzostupom a poklesom trhu. Tieto fondy však môžu ponúknuť aj vyššie potenciálne výnosy a väčší potenciál príjmu.
Väčšina aktív multisektorové dlhopisových fondov je zvyčajne investovaná do podnikových dlhopisov. Presná kombinácia investícií sa však v jednotlivých fondoch líši. Niektoré multisektorové dlhopisové fondy môžu vo väčšej miere investovať do štátnych dlhopisov, zatiaľ čo iné sa môžu zameriavať na cenné papiere kryté hypotékami. Pred investovaním je dôležité pochopiť investičnú stratégiu konkrétneho fondu.
Výhody dlhopisových fondov
- Dlhopisové fondy sú diverzifikované
Dlhopisové fondy ponúkajú investorom diverzifikáciu vďaka tomu, že investujú do širokej škály rôznych dlhopisov od rôznych emitentov.
To znamená, že ak by jeden z dlhopisov strácal na hodnote, ostatné typy dlhopisov vo fonde môžu túto stratu kompenzovať. Teda diverzifikácia pomáha znižovať celkové riziko fondu.
-
Likvidita
Ďalšou výhodou dlhopisových fondov je ich likvidita oproti investíciám do individuálnych dlhopisov. Svoje podiely vo fonde môžete väčšinou kedykoľvek predať a získať späť svoj investovaný kapitál. Dlhopisy, hlavne tie, ktoré nie sú obchodované na burzách s cennými papiermi mávajú zvyčajne veľmi nízku likviditu. V prípade ak by ste ich chceli speňažiť, mohlo by to trvať dlhší čas a pravdepodobne by ste ich museli predať pod cenu. -
Jednoduchosť
Máloktorý individuálny investor má potrebné znalosti na analýzu dlhopisov alebo čas sledovať správy ktoré by mohli ovplyvniť vývoj ich ceny. Investovanie do dlhopisových fondov je v tomto prípade oveľa jednoduchšie a častokrát menej rizikové. -
Zachovanie kapitálu
Investície do konzervatívnych dlhopisových podielových fondov sú vhodné pre ľudí ktorých cieľom je zachovanie kapitálu alebo hľadajú investície s nižšou volatilitou oproti iným rizikovejším investíciam ako akciovým.Akcie môžu v krátkom časovom horizonte čeliť vysokej volatilite, no v prípade konzervatívnych dlhopisových fondov je oveľa nižšia pravdepodobnosť, že v tomto období zaznamenajú veľké straty. Z tohto dôvodu sa napríklad v prípade druhého piliera a tretieho piliera odporúča presunúť svoje investície do konzervatívnych dlhopisových fondov počas posledných pár rokov pred plánovaným odchodom do dôchodku.
Na záver je potrebné uviesť, že nie každý dlhopisový fond má nízke riziko, napríklad spomínané dlhopisové fondy ktoré investujú do high-yield dlhopisov sa vyznačujú vyšším rizikom.
Predtým ako sa rozhodnete investovať do dlhopisového podielového fondu, zvážte svoje investičné ciele a riziko, ktoré chcete podstúpiť.
